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  美联储的鸽派转向和流动性收紧近期令股市动荡不安,对回报造成实质性损害。 但对于摩根士丹利首席股票策略师Mike Wilson而言,这种疲软实际上强化了他对股票12个月前景的积极判断 ,让他有机会逢低买入并加倍押注其“滚动复苏论”。

  Wilson及其团队在策略报告中概述了对2026年的非共识展望 ,并在周一发布的周报中为这一论点增添了更多依据,即预计标普500指数将升至7800点,主要是基于更乐观的17%的每股收益(EPS)增长预期 ,而华尔街分析师和基金经理的预测为14% 。

  强化其看涨股票立场的滚动复苏论首先基于摩根士丹利的观察——上周EPS修正广度再次上升。该行还认为美国正处于增长周期的早期阶段(而非许多投资机构认为的周期末期),且对未来一年主要指数净利润的预测普遍积极。

  Wilson认为近期市场疲软有两个原因:美联储自10月最后一次降息以来的渐进式鹰派基调;以及政府关门导致的流动性约束,当时现金在财政部一般账户中迅速积累 ,而这些资金通常会分散到经济中 。

  Wilson观察到,虽然标普500指数迄今遭受的打击微不足道,仅较历史高点下跌约5% ,但“表面之下 ”造成的损害要严重得多,按市值计算的前1000只最大股票中有三分之二跌幅超过10%。

  反直觉的是,Wilson认为这种风险资产疲软和流动性收紧 ,加上普遍疲软的劳动力市场,可能增强了美联储认为必须通过降息抢先行动的可能性。这强化了Wilson对美股中期方向的信心 。

  摩根士丹利推荐的股票中明显缺少大型科技股,部分原因可能是七巨头有可能“追赶”市场其他部分的跌势 ,但也因为Wilson在美国经济中发现的潜在趋势:即EPS修正、定价稳定、钱包份额从服务转向商品 、利率下降和被压抑的需求 。这些趋势有利于投资非必需消费品 、小盘股、医疗保健、金融和工业等板块。

  非必需消费品的推荐尤其与共识相悖 ,因为过去三年左右,摩根士丹利(和许多其他机构)一直对该板块持低配态度。Wilson补充说,就更高的盈利预测而言 ,小盘股最近表现出最大的上行潜力 。

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评论列表(3条)

  • 盗垂的头像
    盗垂 2026年01月24日

    我是亚当斯的签约作者“盗垂”

  • 盗垂
    盗垂 2026年01月24日

    本文概览:最新教你“昆明文山麻将开挂”详细开挂教程...

  • 盗垂
    用户012411 2026年01月24日

    文章不错《必看教程“微信小程序扑克记牌器,附图文教程!》内容很有帮助

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